Токсичное мнение

Share this post
Про боковик в Large Caps
www.toxicopinion.com

Про боковик в Large Caps

Big Tech, Mega Caps

Oct 26, 2021
6
1
Share this post
Про боковик в Large Caps
www.toxicopinion.com

Хедж-фонды распродали Large Caps

Относительно широкий боковик в Large Caps мы наблюдали благодаря рефляционной и проциклической торговле хедж-фондов, которые предпочитали технологиям, например, сырьевой и финансовый сектора.

Morgan Stanley Prime Brokerage на прошлой неделе сообщили о грандиозной распродаже:

Last week, active de-grossing was the second largest we have seen YTD […] and it was most pronounced across Tech + Communication Services on the long side.

Net exposure на Large Cap Tech оказалось в нулевом персентиле (0%-ile) за последние 12 месяцев.


Сказался и нарратив про отрицательную корреляцию между доходностью казначейских облигаций и технологическим сектором. К слову, эта корреляция сломалась1.

Эндрю Тайлер (Andrew Tyler, JPM) задаётся вопросом:

[…] корреляция между доходностью казначейских облигаций и Техами начала разрушаться. Если эта коррелляция продолжится или даже изменится на положительную, как это было на протяжении большей части последних 5 лет, то технологическая отрасль, вероятно, продолжит ралли, давая SPX более сильный импульс. Дубравко (Dubravko) опубликовал свой взгляд на то, что SPX закончит год на уровне 4700 (совпадает с мнением Костина из GS — примечание TM) и вырастет до 5000 в 2022 году; но, если произойдёт рост Техов, мы увидим 5000 в 2021 году, что будет еще на 10% отсюда?


Всем всё равно придётся покупать Large Caps в погоне за доходностью четвёртого квартала, в котором исторически технологический сектор является лидером.

В составе индексов или как отдельные акции все придут и купят (уже покупают) FAAMNG+ и их соседей по капитализации. Потому что всем хочется зафронтранить обратный выкуп акций этих компаний.

Угадайте кто выкупил просадку Facebook на отчёте:

График FB, IBKR.app
Сделка по покупке FB на пост-маркете, фрагмент интерфейса IBKR.app


1

Почему ломаются корреляции

Comment
Share
Share this post
Про боковик в Large Caps
www.toxicopinion.com

Create your profile

0 subscriptions will be displayed on your profile (edit)

Skip for now

Only paid subscribers can comment on this post

Already a paid subscriber? Sign in

Check your email

For your security, we need to re-authenticate you.

Click the link we sent to , or click here to sign in.

Надежда Крылова
Oct 26, 2021Liked by TM

Я Facebook тоже купила, но после отчета Snapchat.

Expand full comment
Reply
TopNewCommunity

No posts

Ready for more?

© 2022 TOXICOPINION.COM
Privacy ∙ Terms ∙ Collection notice
Publish on Substack Get the app
Substack is the home for great writing