Костин про доходность трежерей и SPX
GS Kostin
«Распродажа акций соответствует историческому сценарию волатильности ставок: S&P 500 обычно падает на 4%, когда доходность казначейских обязательств повышается на 2 стандартных отклонения в течение месяца. Влияние роста доходности на акции зависит от взаимосвязи между ожиданиями экономического роста, учетными ставками и корпоративными балансами. Russell 2000 особенно чувствителен к перспективам экономического роста, в то время как NASDAQ-100 более подвержен риску изменения учетной ставки, но имеет меньший левередж. С августа внимание инвесторов было приковано к оценкам и левериджу, но в последнее время внимание переключилось на перспективы экономического роста. Мы ожидаем, что негативные факторы, влияющие на оценку и балансы, сохранятся, однако дальнейшее существенное ухудшение прогноза роста рассматривается нами как возможность для покупки.»
— US Weekly Kickstart The interplay between rates and equities reaches a new phase as growth expectations begin to weaken. 27 October 2023 | 4:20PM EDT
