QE и CPI
Как выглядит инфляция на QE?
На примере Японии никак:
QE работает иначе.
Почему сейчас инфляция выглядит по-другому?
1. Эффект низкой базы
Влияние ограничено и уже заканчивается.
2. Раздача денег конечному спросу
Весь 2020 год я писал и говорил о том, как это правильно. Очень сильная мера. Но её может себе позволить только здоровая экономика, которая умеет справляться с инфляционным давлением за счёт роста.
Упрощённые финансовые модели из учебников по эконометрике не помогу предсказать будущее, потому что меры финансового стимулирования могут сочетаться с ужесточением денежно-кредитной политики. Дисбалансы в таких условиях плохо считаются.
3. Глобальный характер проблем с цепочками поставок
Набивший оскомину, но по-прежнему главный фактор, мешающий нормальной (normal) цикличности промышленного производства, сильно ограничивает объём предложения. Плохо считается.