Продолжение публикации «Painful Gamma»

«Хеджирование» на высокой волатильности — это не хеджирование, а направленная позиция с очень высоким риском. Спрос на PUT опционы, как и премия, испарились вместе с падением волатильности:

Продажа их обратно дилерам, которым необходимо покупать дельты для хеджирования портфеля, приводит к росту дельты.