Morning Juice
www.toxicopinion.com
Почему мы побеждаем
Позиционирование CTA стало слабо положительным. Американские хедж-фонды очень агрессивно закрыли шорты. Рекордный год для главных покупателей (байбэков).
Почему мы сомневаемся
Неуверенное закрытие SPX и NDX в четверг. Крамер разглядел ралли. Дешёвая страховка:
Nomura:
Когда в сентябре QT заработает на полную мощность, а Казначейство перейдет к обычной схеме эмиссии, на рынке будет отчетливо ощущаться эффект. Точно так же, как количественное смягчение постоянно снижало ставки и сглаживало кривую, QT будет иметь прямо противоположный эффект.
Ну и эти две картинки:
Фоном идут сомневающиеся инвестбанки (GS, BofA, MS), которые рассказывают своим клиентам, что время для покупок ещё не пришло.