Кванты из инвестиционных банков наконец объяснили аномалии в объёмах сначала 1DTE-, а потом и 0DTE-опционов. Изучали это все (GS, MS, JPM), и настроили кучу графиков.

Резюме от JPM:

Торговля опционами 0DTE обходится в три раза дороже, чем торговля опционами 1D. Однако, похоже, что конечные пользователи опционов 0D получают прибыль от направленных, высокочастотных торговых стратегий даже после учета более широкого спрэда на покупку. Другими словами, в условиях, когда обычное опережающее движение ордеров в HFT гораздо менее выгодно, чем десять лет назад, HFT вынуждены прибегать к таким схемам рыночной рефлексии, как 0DTE, чтобы повысить свою доходность. В то же время маркет-мейкеры охотно предоставляют ликвидность благодаря более широкому bid-ask и могут систематически получать прибыль от дельта-хеджированных позиций.