Я часто отвечаю на вопросы частных инвесторов. И не всегда это легко сделать без предварительной полуторачасовой лекции. Надеюсь, эта публикация подсветит для вас привлекательность интервального индексного инвестирования в сравнении со stock picking.

Чем отличаются взгляды на рынок акций у частного инвестора и инвестиционного банка/хедж-фонда?

Инвесторы озабочены выбором тикера, а банк/фонд — вéса

Поэтому, читая профлитературу1 по фондовому рынку, вы встречаете понятия «overweight», «underweight» и «equal weight».

Редкий частный инвестор обойдёт стороной вопрос про скриннинг эмитентов по формальным критериям: как отбирать компании, на что смотреть и так далее. Это модно. И этим с удовольствием занимается sell-side брокера.

«Старые» институциональные деньги мыслят диверсифицированными корзинами с уклоном в сектора с большей ожидаемой доходностью.

Не так важно выбрать 5 лучших по росту компаний из 50, как правильно выбрать их долю в вашей корзине (портфеле).

С точки зрения риска нет причин считать, что сделка по покупке компании малой капитализации с высоким потенциалом роста2 лучше, чем покупка с плечом крупной компании с умеренным потенциалом.

Всё вышеописанное — результат прививания культуры активного трейдинга, где совершается большое количество сделок с ограниченным риском. Больше сделок — больше комиссии. Что хорошо для доходности брокера, но так ли хорошо для вашей доходности?

Ранее в ТМ про портфельные инвестиции:

13 мая 2020

7 ноября 2021

1

Исследования и взгляд на рынок инвестиционных банков

2

«Стреляющие» акции

Токсичное мнение

Gems?