Про мультипликаторы

…

Ответ на вопрос подписчика

Рынок прайсил конечную ставку ФРС примерно на 1% выше. После выхода данных по CPI все решили, что конечная ставка окажется ниже.

При оценке цены акций компании господами с сертификатами CFA из инвестиционных банков применяются мультипликаторы. Например, x12. Для каких-то компаний ниже, для других — выше. Зависит от ожиданий по росту выручки, прибыли и всего остального, что взбредёт в голову аналитику. В конечном счёте это выливается в бету к индексу (Beta).

Так вот. 1%, помните?

Компании с высоким мультипликатором растут сегодня лучше остальных, потому что ранее их запрайсили на этот (условный) 1% ниже. Если мультипликатор x12, то сегодня акция растёт на 12%.

Это приближённое представление о том, как сегодня ставка доходности трежерис влияет на акции.

На цену акций влияет так же и участие в индексах, любовь к опционам и ликвидность этого рынка конкретной бумаги (спрос на CALL-опционы сегодня в значительной степени двигает цену акций), участие в секторальных и индексных ETF и многие другие факторы.

Ваш капитан.

https://t.me/toxicopinion/2710