Капитанская публикация про маржинколы

…

И в книжках, и на многочисленных курсах студентам обязательно расскажут про страшные маржинколы.

Страх, который поселится в голове студента после прохождения учебного курса, будут подпитывать опытные трейдеры, описывающие свою биографию через «маржинколы на несколько миллионов долларов». И я действительно встречал этих странных людей в интернете, когда все сидели в карантинах и спасались от одиночества в Клабхаусе, они рассказывали о потере денег и называли это маржинколом. От маржинкола до потери денег очень длинная дорога. И я могу рассказать об этом больше, чем кто-либо другой.

Из моей подводки уже очевидно, что бояться ни маржинколов, ни принудительных ликвидаций не стоит. Если вы торгуете через брокера, который умеет считать.

Когда брокер решит, что для обеспечения позиций средств на счёте недостаточно, он об этом предупредит. Это и есть маржинкол. Если ваш брокер считает хорошо, то предупредит заранее. Если считает плохо, то часть с предупреждением может пропустить и перейти к ликвидации части позиций для высвобождения ликвидности.

Результат полностью зависит от решений, которые принимает трейдер. Если трейдер берёт неограниченный риск (например, сырьевой фьючерс с максимальным кредитным плечом, который переносит через торговую сессию), то при неблагоприятном сценарии легко может оказаться и без депозита, и должником брокера. Полагаю, это как раз случай тех опытных фантазёров из первой части публикации.

К результату приводит череда решений. Занять позицию — это решение. Нарастить позицию — ещё одно. Сократить позицию, получив маржинкол — решение. Не сокращать позицию — тоже решение.

Как и остальное на рынке, и маржинкол, и принудительная ликвидация позиций являются событиями, в ответ на которые трейдер должен реагировать, принимая решения.

Когда трейдер принимает решение решения не принимать, он теряет контроль.

Существуют торговые стратегии, которые абсолютно толерантны к принудительным ликвидациям части позиций. Иногда принудительные ликвидации даже используют вместо стоп-ордеров. Трейдер в таком случае контролирует размер избыточной ликвидности и следит за очерёдностью ликвидаций — поручает брокеру ликвидировать позиции по определённому шаблону.

Все, кто огругляют глаза от маржинколов и принудительных ликвидаций, ничего не понимают про управление риском.

Ваш капитан.