Неделю назад я писал, что к середине августа рынок успокоился, цену определяют позиционирование и ликвидность, а баланс потоков склоняет локальный bias в умеренно бычью сторону. Тезис в целом отработал — но с оговоркой: тишина оказалась ещё более условной, чем предполагалось.
S&P продолжает консолидироваться в районе 7700, повторяя весенний сценарий долгого боковика у 7500, однако за фасадом индекса разворачивается одна из самых жёстких факторных ротаций за последние годы — и именно она, а не движения бенчмарка, сейчас определяет реальный риск в портфелях.