Майк Уилсон (Chief U.S. Equity Strategist & Chief Investment Officer, Morgan Stanley) продолжает рекомендовать Large-cap defensive quality1 вместо Cyclicals, и Staples ($XLP) вместо Discretionary ($XLY).
Опережающие индикаторы указывают на замедление роста PMI в ближайшие месяцы, что является встречным ветром для относительных показателей циклических компаний. Относительные ожидания прибыли замедляются для Discretionary по сравнению со Staples, а потребительские настроения относительно условий покупки крупных товаров резко упали, что является фактором риска для относительных показателей Discretionary по сравнению со Staples. Cyclicals vs. Defensives по-прежнему выглядит уязвимым по отношению к кривым доходности.
